CPT 市場(chǎng)："全球最大"卡塔爾能源擴(kuò)產(chǎn)!原油能否保持強(qiáng)勢(shì)地位?

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月25日，卡塔爾能源事務(wù)國(guó)務(wù)大臣、卡塔爾能源公司總裁兼首席執(zhí)行官薩阿德·卡比在新聞會(huì)上宣布，卡塔爾北方天然氣田將繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，預(yù)計(jì)將在現(xiàn)有產(chǎn)能基礎(chǔ)上每年再增加1600萬(wàn)噸液化天然氣產(chǎn)量。預(yù)計(jì)新的天然氣擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目將在2030年前完工，卡塔爾的液化天然氣年產(chǎn)量將達(dá)到1.42億噸。

　　在CPT 師Lucien看來(lái)，卡塔爾在當(dāng)前的時(shí)間點(diǎn)宣布增加天然氣的產(chǎn)量，更多的是增大未來(lái)在天然氣上面的話語(yǔ)權(quán)，畢竟天然氣在后期的使用量上面會(huì)持續(xù)增加，未來(lái)價(jià)格可期。從卡塔爾大臣的講話中可以知道，卡塔爾依舊看好天然氣市場(chǎng)，尤其是歐洲和亞洲市場(chǎng)。

　　相比于天然氣的疲軟，原油市場(chǎng)現(xiàn)在卻一場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)，維持在80附近區(qū)域震蕩。這主要是源于現(xiàn)在紅海危機(jī)的持續(xù)，整體全球市場(chǎng)的能源流通阻塞。

　　紅海危機(jī)持續(xù)，原油后市怎么走?

　　春節(jié)假期以來(lái)，油價(jià)偏強(qiáng)表現(xiàn)背后的一個(gè)重要支撐在于持續(xù)緊張的地緣勢(shì)。紅海危機(jī)爆發(fā)后，油輪運(yùn)力缺乏，運(yùn)價(jià)飆升，航程時(shí)間增加。自2023年2月底以來(lái)，OECD的商業(yè)石油庫(kù)存已減少7900萬(wàn)桶，紅海航運(yùn)中斷增加了海上原油量4500萬(wàn)桶。

　　CPT 師認(rèn)為，在美國(guó)將胡塞武裝列為恐怖組織后，報(bào)復(fù)性襲擊事件飆升。導(dǎo)致先雙方之間根本無(wú)法緩解，也導(dǎo)致現(xiàn)在的紅海運(yùn)輸方面出現(xiàn)了嚴(yán)重的問(wèn)題。胡塞武裝襲擊阻礙了途徑蘇伊士運(yùn)河和紅海的運(yùn)輸，為避免在紅海地區(qū)發(fā)生沖突，許多船只正在采取線路更長(zhǎng)的改道：途經(jīng)好望角而不是蘇伊士。

　　油輪改道造成了運(yùn)距增加、運(yùn)費(fèi)抬升以及運(yùn)力緊張等，雖然紅海事件未造成原油供應(yīng)的實(shí)際中斷，其更多地通過(guò)油輪運(yùn)輸成本的增加進(jìn)一步抬升了原油價(jià)格。

　　但現(xiàn)在美國(guó)和胡塞武裝的沖突是矛盾的重心嗎?根本就不是!而是愈發(fā)混亂的中東勢(shì)，巴以沖突下，中東引發(fā)更大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)的危險(xiǎn)是更加劇烈，現(xiàn)在市場(chǎng)擔(dān)憂的是，現(xiàn)在的面會(huì)不會(huì)引發(fā)新一輪的中東大戰(zhàn)，如果是這種面發(fā)生的話，那原油的價(jià)格會(huì)進(jìn)一步攀升，這也是為什么原油的價(jià)格能夠在下仍然維持在高位的原因。

　　畢竟很多商品在美國(guó)的加息下已經(jīng)，而原油仍然能夠維持高位的強(qiáng)勢(shì)，就是源于地緣勢(shì)的嚴(yán)重變化，一旦惡劣面發(fā)生，原油價(jià)格會(huì)再次飆升。

　　CPT 師預(yù)計(jì)，在排除地緣風(fēng)險(xiǎn)之后，其實(shí)現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的宏觀方面，是不支持原油繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)地位的。歐元區(qū)制造業(yè)PMI低于預(yù)期及前值，說(shuō)明制造業(yè)并沒(méi)有回暖，還在持續(xù)萎縮。并且當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，也在擔(dān)憂過(guò)早降息會(huì)危及經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，所以遲遲不加速降息的進(jìn)程，這些來(lái)說(shuō)其實(shí)都在原油的價(jià)格。

　　原油上行阻力因素：

　　1國(guó)內(nèi)成品油消費(fèi)疲弱拖累需求表現(xiàn)，而美國(guó)受制于煉廠檢修影響，短期美國(guó)原油消費(fèi)差強(qiáng)人意;

　　2當(dāng)前的原油已計(jì)入地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，需警惕地緣風(fēng)險(xiǎn)降溫后帶來(lái)的油價(jià)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過(guò)現(xiàn)在這些原油產(chǎn)油為了維持原油價(jià)格也是拼了，不斷的高調(diào)宣布減產(chǎn)，也是起到一定的支撐效果。如果在后期OPEC+能夠延續(xù)當(dāng)前減產(chǎn)，在后期隨著需求季節(jié)的回歸，原油價(jià)格仍有可能會(huì)在震蕩之后，有一定的提升可能。現(xiàn)在市場(chǎng)還是圍繞紅海危機(jī)，繼續(xù)做文章，短期需要注意風(fēng)險(xiǎn)。