A股指數(shù)上周呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，日均成交量也維持在1.8萬億元附近，融資融券余額突破了兩萬億元整數(shù)關(guān)口。具體來看，恒生科技和恒生綜指分別上漲1.2%和1.4%。上證綜指（+2.1%）、中證2000（+3.5%）和中證1000（+2.5%）上漲幅度較大，其他股指漲幅在0.5%-1.3%區(qū)間。從行業(yè)來看，上周有色（+5.8%）、機(jī)械（+5.8%）和國防軍工（+5.6%）漲幅靠前，僅醫(yī)藥下跌0.8%。全球股指也多數(shù)收漲。泓德基金表示，由于中美關(guān)稅再次獲得90天緩沖期，且我國7月出口數(shù)據(jù)保持較強(qiáng)韌性，而近期海外市場對(duì)美國“對(duì)等關(guān)稅”的反應(yīng)也相對(duì)溫和，綜合而言，A股市場處于相對(duì)有利氛圍中。

6月23日以來，國內(nèi)權(quán)益市場的持續(xù)上漲，融資融券資金是較為明顯的增量資金來源之一，其絕對(duì)規(guī)模從1.81萬億元增長到8月7日的2.01萬億元，凈增加2000億元，兩融余額相隔十年后再次突破2萬億元大關(guān)。

自6月23日以來，市場已經(jīng)連續(xù)上漲了7周，上證指數(shù)連續(xù)躍過3400、3500和3600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，泓德基金表示，在去年10月8日的高點(diǎn)3674面前，市場能否一躍而過，還是短期的快速上漲存在著調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，值得投資者關(guān)注。

從債券市場看，上周利率債收益率多數(shù)下行，信用債收益率環(huán)比上周末全面下行，AA-低等級(jí)下行幅度相對(duì)更大。泓德基金分析，目前整體債市經(jīng)過前一段的回調(diào)有了一定的配置價(jià)值，基本面平穩(wěn)，流動(dòng)性預(yù)期明確，可能主要的不確定性因素來自于風(fēng)險(xiǎn)偏好的抬升，但整體來看，從上周央行繼續(xù)凈投放中長期資金的動(dòng)作出發(fā)，貨幣政策依然在小心呵護(hù)，債市仍有波段性機(jī)會(huì)，短端回調(diào)后做配置的確定性更強(qiáng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料中的觀點(diǎn)和判斷僅供參考，不構(gòu)成投資、法律、會(huì)計(jì)或稅務(wù)的最終操作建議或?qū)嶋H的投資結(jié)果。本基金管理人不保證其中的觀點(diǎn)和判斷不會(huì)發(fā)生任何調(diào)整或變更，且不就材料中的內(nèi)容對(duì)最終操作建議做出任何擔(dān)保。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。基金產(chǎn)品由基金管理公司發(fā)行與管理，銷售機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。